Em janeiro, o Bitcoin atingiu seu histórico recorde de mais de US $ 109.000, quando o presidente Donald Trump foi empossado. No entanto, em pouco tempo, a criptomoeda sofreu uma queda dramática de até 28% de seu pico, gerando grande preocupação entre investidores e entusiastas do mercado.
A volatilidade característica das criptomoedas estava novamente presente, e muitas razões podem ser apontadas para essa repentina retração. Entre eles, questões macroeconômicas, um dos maiores hacks da história da criptomoeda e a retração nos fluxos de investimento através de fundos de índice Bitcoin (ETFs) são alguns dos fatores que podem explicar este outono.
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Razões para a queda do Bitcoin:
Preocupações macroeconômicas:
Uma das primeiras explicações para a queda do Bitcoin está relacionada ao cenário macroeconômico global. Quando o mercado de ações dos EUA caiu uma queda de 7% no índice Nasdaq 100 em fevereiro, o Bitcoin seguiu a tendência. Ativos “altos beta”, como o Bitcoin, tendem a se comportar amplificados em relação aos mercados tradicionais. Isso significa que, quando o mercado de ações sofre um revés, o Bitcoin, por sua natureza, tende a sofrer mais.
Preocupações recentes sobre a guerra comercial do governo de Trump, incluindo a imposição de novas tarifas aos parceiros de negócios dos EUA, afetaram diretamente a confiança dos investidores. As incertezas econômicas geradas por essas políticas, juntamente com um aumento na renda dos títulos do Tesouro dos EUA, contribuíram para um ambiente instável que atingiu o mercado de criptomoedas.
O maior hack da história das criptomoedas:
Outro fator que pesava na queda do Bitcoin foi o hackeado sofrido pela troca de criptomoedas de bybit em 21 de fevereiro. Esse ataque, atribuído ao grupo hacker norte -coreano Lazarus, drenou cerca de US $ 1,5 bilhão da troca, afetando diretamente a confiança dos investidores no mercado de criptografia. O ataque foi particularmente alarmante, porque teve como objetivo as “carteiras frias”, que são consideradas uma das maneiras mais seguras de armazenar criptomoedas devido ao fato de não estarem conectadas à Internet.
Zaheer Ebtikar, co -fundador do Crypt Split Capital Fund, disse que a confiança dos investidores foi profundamente abalada. Hack não apenas levou a uma grande perda financeira, mas também aumentou o medo de que ataques semelhantes possam ocorrer no futuro, fazendo com que alguns investidores decidam vender seus ativos e esperar uma recuperação mais segura.
ETF Bitcoin sai:
Os fluxos de entrada e saída de Bitcoin À vista (ETFs) também desempenhou um papel importante na queda no preço do Bitcoin. A maior produção líquida mensal desde o lançamento de ETFs em janeiro de 2024 ocorreu em fevereiro deste ano, com cerca de US $ 3,3 bilhões sendo removidos desses fundos. Quando os investidores começam a remover grandes quantidades dos ETFs do Bitcoin, isso envia um sinal negativo ao mercado, o que leva outros comerciantes a vender mais bitcoin, perpetuando a queda.
Michael Rosen, diretor de investimentos da Angeles Investments, explicou que “Hot Money”, que rapidamente entra no mercado de lucros especulativos, também sai na mesma velocidade quando o mercado começa a cair. Esse efeito tem um impacto direto na dinâmica do mercado de criptografia, expandindo as flutuações de preços.
Desmontagem de “Cash and Carry”:
Outro fator técnico que influenciou a queda do Bitcoin foi o desmantelamento do que é conhecido como “dinheiro e transporte”. Esse tipo de negociação envolve a venda de futuros contratos de Bitcoin ao comprar o ativo em dinheiro, aproveitando a diferença de preço entre os dois mercados. Quando o preço do Bitcoin no mercado à vista começou a cair, futuros comerciantes, que usam essa estratégia, também começaram a desfazer suas posições.
O mercado de futuros do Bitcoin, principalmente no Exchange CME, não estava oferecendo os altos prêmios que os comerciantes de arbitragem esperavam. Com o outono nos prêmios anualizados do Bitcoin, muitos desses comerciantes reduziram suas exposições, que tiveram um efeito em cascata das vendas no mercado.
Desmontagem do “Trump Trade”:
O Bitcoin foi amplamente visto como um dos ativos que mais se beneficiariam do retorno de Trump à presidência, principalmente devido ao seu apoio explícito à indústria de criptomoedas durante sua campanha. No entanto, desde a sua inauguração, houve uma falta de progresso significativo em relação à regulamentação da indústria, que frustrou muitos investidores.
Embora Trump tenha prometido criar um estoque estratégico de bitcoin para o governo dos EUA e uma proposta de comprar até 1 milhão de bitcoins, muito pouco foi feito nesse sentido. A senadora Cynthia Lummis, aliada republicana de Trump, também propôs um projeto de lei para criar uma reserva nacional Bitcoin, mas o apoio legislativo era fraco e o projeto não avançou.
Além disso, com o aumento da inflação dos EUA e a falta de novas ordens executivas positivas para o mercado de criptomoedas, os investidores começaram a repensar suas apostas Betcoin, o que contribuiu para a queda nos preços.
Projeções de longo prazo e incertezas de mercado:
Apesar da queda acentuada, muitos analistas ainda acreditam que o Bitcoin tem um grande potencial para uma apreciação a longo prazo. No entanto, as incertezas econômicas, políticas e regulatórias continuam sendo um desafio constante para o mercado de criptomoedas. As flutuações de preços são comuns e o Bitcoin continua sendo um ativo altamente volátil.
A falta de clareza sobre a regulamentação da criptomoeda nos EUA, especialmente depois do governo de Trump, também é um importante obstáculo para os investidores institucionais, responsáveis por uma parte significativa do volume de negociações.
Conclusão:
A queda do Bitcoin, que foi arrastada por uma combinação de fatores como questões econômicas globais, hackers e a remoção de investidores da ETF, ilustra a fragilidade do mercado de criptomoedas diante de eventos inesperados. Embora o Bitcoin tenha mostrado resiliência em outras ocasiões, as incertezas e a volatilidade permanecem características predominantes de sua natureza. Para os investidores, isso serve como um lembrete de que, apesar de seu enorme potencial, o Bitcoin ainda é um ativo de alto risco, sujeito a flutuações drásticas e mudanças no ambiente econômico e político.
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